中國政府寧夏地區強制斷電，硅系合金鐵市場受重大衝擊，價格創歷史新高
The Chinese government forced to cut city electricity system of ferro Silicon factory Area and the market getting serious impact Price hit record high
CP-MG 20171205 18:30
資料來源：鐵合金在線
圖片來源：KATM.IN
近日 ，中國鐵合金在線矽鐵產品分析師"劉顏秀"受邀出席某機構主辦的矽鐵行業交流電話會議，並就近期業內關注的矽鐵市場進行深度行情解析。
觀點總結：
此次矽鐵價格大漲，很大程度上取決於供求關係與環保限產因素。
環保：寧夏中衛環保限產力度嚴格，通過供電局斷電形式強制執行，預計影響產量6萬噸，佔全國矽鐵月產量的1/7（全國矽鐵月產量41-42萬噸）。此次限產時長尚未明確，如果停產1個月，將導致12月-1月矽鐵價格強勢上漲。
後續需重點關注寧夏矽鐵復產進展與內蒙古查環保的情況。
供求：供給上由於今年矽鐵漲價，大量矽鐵企業復產，供給持續增加，月矽鐵供應量41萬噸；需求上三大需求鋼鐵、出口均在增長，金屬鎂產量在減少，經測算鋼鐵生產耗費28-29萬噸矽鐵、鎂金屬生產8-8.5噸矽鐵、每月出口3-4萬噸，加之稀土約2萬噸的需求，總計月矽鐵需求量43萬噸
行業處於供不應求狀態，支撐矽鐵價格上漲。專家詳細觀點這段時間矽鐵的價格比較瘋狂。
從9月下跌到國慶節回來之後，矽鐵價格一直處於上漲狀態，10月份上漲幅度小一點，11月份市場需求還可以。
到11月底，也就是上週五，因為寧夏查環保的事情，中衛停產比較突然，到今天，市場處於一個比較瘋狂的狀態。雖然說主產區的一些大廠，包括華電、君正、茂燁等，都沒有報價，但是市場上的看漲氛圍濃厚，期貨今天剛開盤就漲停，現貨除掉封盤不報價的，工廠報價基本上在8000到9000，甚至有極個別工廠已經報到10000的價格，價格漲幅相比於上一次，達到了2000到3000的漲幅。
屬於今年市場上最瘋狂的一波，比今年8、9月份的上漲還要瘋狂，且這一次上漲是有實質支撐，因為中衛這邊矽鐵廠的停產預計影響到6萬噸產量；市場上矽鐵的缺口又放大，呈供不應求的狀態。
Q：環保對行業的影響程度以及後續性？
A：環保對上下游都有影響。上游對矽鐵的影響，一是矽石的問題，環保對矽石的影響不是一刀切，不是全都不讓生產，晚上還可以偷偷開，矽石還可以買到，只是相應的增加了矽石的成本。對矽鐵企業，今年9月份，青海查環保比較鬆，當地矽鐵企業都沒有停產，都在正常生產。中央環保組走了之後，矽鐵企業又正常生產了。但是這次寧夏的環保力度落到實處了，查的很嚴，中衛是一刀切的，不管工廠的產能，環保怎麼樣，政府出通知要求供電局斷電，相當於強制性執行，之前沒有任何消息放出來，也不像矽錳這些行業（2萬以下的停產，2萬以上能開）。這次對矽鐵的打擊力度是比較大的，差不多影響到6萬噸的產量，達到了月產量的七分之一，後續重點關注寧夏的複產開工情況。現在形勢還不明朗，政府文件並沒有說明什麼時候能夠復產，市場上的小道消息有說跟矽錳一樣停一個月，也有說如果停產10天之後還沒有消息，當地的矽鐵廠會跟當地的政府交涉，看有沒有正式的文件出來。後續，如果說停產一個月，至少12月和1月，矽鐵的價格會比較強勢；現在很多企業都沒有報價，報價比較混亂，但是都是大幅看漲的狀態，上週的矽鐵價在6800到7000的樣子，這次要是漲的話，9000應該是問題不大的。內蒙古也可能查環保，還沒有具體影響出來，但是後續要重點關注寧夏矽鐵復產開工和內蒙古查環保的情況。
Q：關於這次環保對於產量的具體影響的幅度，佔整個矽石市場產能的多少？
A：政府出的文件比較突然，前期的矽錳企業最先受到環保衝擊，要求2萬以下的礦企業停產，開始以為對矽鐵企業影響不大。但是12月1日，出了政府文件，通知矽鐵企業在12月2日中午12點拉閘斷電。 12月2日，銀河和三元沒停，其他都已經停了，被通報，這是中央環保組協同地方環保一起檢查的。中衛在產的矽鐵企業有8家，影響月產量6萬噸左右。中衛是寧夏最主要的產地，而中衛復產的又很多，全國矽鐵月產量41-42萬噸左右，中衛停產產量占到七分之一左右。
Q：關於環保的持續性怎麼樣，這也是第一次對矽鐵的生產企業進行排查，不是針對礦石，您覺得這次是停一個月就結束了，還是持續時間會比較長？
A：現在關於中衛市場上的消息很多。工廠也不確定停產時間，因為政府文件只是說要停爐，並沒有說停多長時間，什麼時候能開。矽錳這邊是停一個月，12月要停工整頓。矽鐵這邊也有說可能停一個月，工廠那邊說可能停10天沒有消息，會和政府交涉，看是什麼情況，現在沒有確切消息停產多長時間。
Q：因為環保的停產是針對沒有環保許可證的企業個別停產還是所有的企業？
A：政府的紅頭文件是“為堅決打好市縣大氣污染防治攻堅戰，確實改善今年民生空氣質量”，按照自治區的污染防治部署，轄區內所有的鐵合金、電石、碳化矽鐵全部進行停產整頓，不管有沒有環保許可證，相當於一刀切。
Q：內蒙後續是不是也有進一步的限產，這個影響會不會很大？
A：內蒙那邊只是市場有消息說也要環保限產，但是目前還沒有政府的正式文件，所以不能正式確定是否會有政府限產。
Q：市場傳這種消息的原因是因為什麼？
A：只是聽說中央環保確實是在查，也有去工廠看過，只是政府沒有出正式的文件到底要怎麼執行而已。
Q：鄂爾多斯有沒有限產的可能？
A：鄂爾多斯在內蒙古，是否限產就得看政府是否出台通知；現在那邊是有消息說政府去看過甚至都在工廠住下，但是沒有正式的文件出來到底要怎麼樣執行。
Q：關於礦石的環保核查，礦石這塊是不限產了，還是怎麼樣呢？
A：不是。上個月去青海考察了當地的生產和環保的情況，礦山現在還是沒有放開的，白天不開採，晚上偷偷開採，現在買矽石買不到加工好的矽石，全都是原礦，買回來找工人再加工，更加耗時也增加了矽石的成本，所以礦山還沒有放開的。
Q：現在原料沒有放開，矽鐵企業的產能利用率出產的非常大，相當於從外地非主產區買到的原料？
A：對的，寧夏對礦石的環保抓得比較嚴，從甘肅和青海買，青海那邊也沒有完全放開，對矽鐵廠影響不大的，但是對礦山抓的比較嚴。青海基本上從當地買，但是寧夏不一定，有些還會去甘肅採購。
Q：關於產業供需，上游供給和下游需求，在現在和中短期內會是什麼樣的情況，而未來的供需缺口是什麼樣的情況？
A：今年，矽鐵的供應面是持續在增加的，需求量也在增加。 供應方面，今年矽鐵價格確實很好，僅年初價格較低，5、6月份價格上漲之後一直到現在，矽鐵利潤一直非常可觀，即便是9月份矽鐵價格下跌到5000多，矽鐵工廠也沒有虧本的。中衛這邊，當時只有3家企業在生產，現在是全都復產了，青海矽鐵廠基本上能開的都開了，華電和百通屬於鄂爾多斯旗下，產能沒有完全釋放，但是量也很大，供應面持續在增加，現在一個月整個矽鐵供應量在41萬噸左右。 需求方面，下游需求有三個，一個是鋼鐵生產，另一個是金屬鎂生產，再一個就是出口方面，從這三個方面算矽鐵的消耗。今年，粗鋼的產量相比於去年也是比較明顯的，1、2月份稍微少一些，在6000多萬噸，3-9月份，基本在7000-7200萬噸左右，這一部分基本上會消耗28到29萬噸，一噸粗鋼基本上要消耗4公斤左右的矽鐵；金屬鎂上半年還好，下半年金屬鎂下游需求太少，國外訂單一直下不來，再加上矽鐵一直在漲價，金屬鎂的成本一直在增加，而價格在下跌。山西這邊的金屬鎂廠減產比較明顯，9、10月份，金屬鎂的產量在減少，基本上在6.9到7萬噸之間，一噸金屬鎂要消耗1.2噸的矽鐵，基本每個月金屬鎂生產要消耗8到8.5萬噸矽鐵的量。再一個就是今年矽鐵的出口關稅下調，由25%下調到20%，從今年6月份開始，矽鐵的出口量增加是比較明顯的，在3到4萬噸左右，10月份的出口量有4.3萬噸，11月份的矽鐵出口成交也還可以，保守估計4萬噸的話，那麼市場是每個月的需求量在40到41萬噸左右。這是主要的三種用途，還有做稀土的，稀土生產也要用矽鐵，但是用量太小太亂，不好統計，保守估計也會有2萬噸左右，實際上一個月矽鐵的需求量會有43萬噸左右，從供需方面來說一直是供小於求的狀態，今年矽鐵一直缺貨，這也是支撐矽鐵價格一直上漲最主要的原因。這次寧夏環保影響月產量6萬噸左右，因為複產時間也不確定，停的時間越長，缺口就一直存在，那麼價格就會呈現一直上漲的狀態。
Q：進入調改季以後，鋼產在減產期，但是是不是也沒有對矽鐵的需求造成不利的影響？
A：雖然是在減產，像河北鋼鐵，就這兩個月其公佈的招標數據來說反而在增加現在從已經公佈的南方的招標量，普遍都增加了200-300噸。北方雖然在限產，但是南方的鋼鐵在增量，所以整體的需求量還是在的。
Q：因為今年投產的比較多，所以擴大供給是比較容易放量的嗎？
A：今年矽鐵復產比較多主要集中在寧夏中衛，因為去年開了3、4個月，後來因為價格下跌或者企業資金鍊的問題而停掉的，這部分產能一直在市場上，因為今年矽鐵的利潤增加了，只要開爐就能賺錢，再加上今年他們有拉到投資，找到其他的供應商一起，資金鍊這方面解決了。矽鐵要開爐是比較容易的，只要有原料就能開，而且市場上沒有開的產能比較多，未開的產能是比較多的，只是現在沒放出來。
Q：鑑於寧夏這邊已經停工，造成了大量的空缺，因為鐵合金整個行業的開工率不高，由於價格利潤這麼好，會不會有其他的企業復產來填補這個缺口？
A：因為市場上還有部分產能沒有釋放，所以要擔心這部分產能的釋放，需要關注青海那邊的後續開工率；還有就是需要關注矽錳轉矽鐵的企業，因為矽錳現在利潤沒有矽鐵這麼高，行業的運營狀態也沒有矽鐵這麼好；雖然目前青海那邊還沒有開爐的情況，矽錳這邊也沒有出現大批企業轉矽鐵的情況，需要持續關注。
Q：這個會不會很大程度上影響矽鐵漲價的持續性？
A：如果轉產的工廠少，或者復產的工廠量不大，那影響還好； 但如果大量的矽錳產業轉產，肯定會影響矽鐵的市場，只是矽錳這邊也在漲價，能夠轉產的像寧夏那邊小的企業已經關停了，大企業還沒有聽說要轉，內蒙古那邊的也暫時沒有聽說做矽錳的會轉過來做矽鐵。
Q：矽鐵價格之前炒過一次，當時是因為鋼鐵的需求會增加矽鐵的用量，這一塊現在還是在持續提高矽鐵用量嗎？
A：因為現在北方的環保限產，之前是用鐵礦石來練，現在高爐限產，分爐以後還要加入廢鋼，加入廢鋼會產生氧氣，所以加入矽鐵脫氧增溫，需求都是增加的；地條鋼，以前不用加矽鐵，現在用電爐也要加矽鐵，所以需求還是在增加。
Q：之前炒作矽鐵是因為一是礦鐵工藝，二是原材料漲價，之後價格下跌的原因是什麼？
A：價格下跌的那波是因為衝漲得過高，九月份先漲了500，過了一周又調了1000，相當於兩週調了1500塊，調整的過高，工廠報到8000，下游沒有接盤。
Q：那如果這一波價格上漲，會不會也會出現這種行情？
A：這一波市場有明確的支撐點，寧夏已經停爐，市場的確在缺貨，現在工廠的報價大概是8000到10000，有人願意接盤，工廠都不願意賣貨，這一波價格上漲估計短期內不太會下跌。
Q：矽鐵工廠的盈利情況？
A：以西南地區估算，成本大概5500上下，按照上週的成交價格6800、6900，一噸的利潤也有1300-1500左右的樣子，以後如果價格漲到8000、9000，利潤是非常可觀的。
Q：最近矽錳的漲價邏輯是和矽鐵一樣嗎？
A：矽錳這波的漲價是屬於矽鐵漲價拉動矽錳價格上漲；上一波漲價是因為價格在成本線以下，所以工廠漲價。錳礦的價格現在也比較，工廠的報價也是在往上調，大概7300-7500；但是矽錳沒有矽鐵這麼強的支撐的點，因為畢竟下流需求有限，而且市場上矽錳的缺貨也不像矽鐵這麼緊張。
Q：市場的庫存怎麼樣，前期正常的庫存是不是還有一個消化週期，大概什麼時候會出現市場庫存也被消耗掉的情況？
A：整體市面上的貨不多，青海工廠前期的訂單還有沒發完的，去青海實地考察的結果是很多工廠都沒有什麼庫存，突然停爐的工廠定金都退給客戶了，鄂爾多斯那邊也是從八月份開始，都是預售的情況，訂單都已經接到這個月20號左右。總體市面上是沒有什麼庫存的狀態；目前，可能有部分現貨留在供應商手中，但基於目前的情況，供應商也不會輕易放貨到市場，總的來說，貨還是很緊張的。
Q：矽鐵價格和鋼鐵價格的相關性，如果後面鋼價短線出現回調，會不會矽鐵的需求和價格也會有影響呢？
A：價格主要還是看需求，對矽鐵來說，成本對於其價格影響比較小，主要還是看供需關係；鋼價漲可能會對它造成影響，但不是直接的影響；如果說開工率不減，需求量一直存在，矽鐵的價格就不會輕易掉下來；如果鋼價在漲，但是對矽鐵的需求減少，對矽鐵的價格反而是不利的影響。